最近几个月来，猪肉价格上涨是个避不过去的话题，因为这直接关系着人们的餐桌。此次猪价上涨时间短、幅度大，远超历次猪周期，现在谁家家里养着几头猪，绝对是村里最靓的仔。
9月2日，全国500个农村集贸市场仔猪平均价格达到每公斤50元，比上周上涨4.4%，比去年同期上涨95%。当前，消费者最想知道的就是猪价到底要涨到什么时候，甚至有人也在问，吃的猪都是谁养的。不要着急，下面会一一给出答案。
一、猪周期才刚开始，养猪市场也极其分散大家对猪周期应该不陌生，就是由于供给的周期性变化，进而影响猪肉价格的涨跌。那么，以前猪周期都在，为什么却没有这次猪价上涨这么短暂剧烈呢。这主要是因为2018年爆发的非洲猪瘟。
此次猪瘟疫情持续性强，影响范围广，很多受感染猪被就地扑杀，最严重的就是生猪的跨省禁运。导致养猪主产地的猪卖不出去，价格持续降低，很多养殖户因为承担不起亏损直接关厂了。这就导致了可繁母猪存栏量的锐减，从2017年的4000万头左右，降到了2019年上半年的2500万头左右。进而影响了猪的供给，导致猪价上涨。此次疫情影响严重，本轮上行周期持续时间及价格高点有望创纪录。
那么，每年消费的这么多猪，是谁在养？养猪企业排名来了。权威统计数据显示，2018年我国生猪出栏总量为6.94亿头，其中八大养猪上市公司共出栏4850万头，只占出栏总量的6.45%，其余的出栏量都是靠中小散户养殖，很多就是村里的养殖农户。
目前国内最大的养猪企业就是温氏股份，2018年生猪出栏量为2230万头，龙头地位稳固。奇葩的是，养猪上市大户雏鹰农牧，在2018年因为买不起饲料，竟活活饿死了上百万头猪，最终企业因为巨幅亏损导致退市。不知，企业看到现在的猪价后，会不会捶胸顿足。
二、各大企业加快养猪，天邦股份豪赌“猪周期”非洲猪瘟过后，很多小散户产能清出，这正是养猪大企业抢占市场份额的好时机，很多企业也纷纷的推出了扩产计划，天邦股份就是口号最响亮的一个。
2016到2018年，天邦股份生猪出栏量从58万头激增到217万头，年复合增速近一倍。2019年6月份，公司公布定增预案，拟募资不超过42亿元，投建240万头的生猪养殖项目，比目前翻了一倍，项目建设周期到2021年，可见其疯狂程度。说白了，公司正在使出吃奶的劲在养猪，为什么，因为猪价上涨啊。
从在建工程上也能清楚的这一变化，公司在2015年在建工程额仅有0.28亿元，到了2019年上半年，在建工程额飙升到了7.81亿元，涨幅十分惊人，可以说，公司在养猪上真是拼了。
激增的项目建设，必然导致公司债务的飙升，最典型的就是公司的短期借款，在2017年时，只有4.55亿元，到2019年上半年就大幅上涨到了19亿元。流动负债方面，从2016年的10.56亿元，大幅上涨到2018年的34.68亿元。这些债务必然会对公司的财务造成很大的压力。
而在偿债能力方面，天邦股份却在持续恶化，公司经营活动现金流持续下滑，从2016年的5.13亿元，下降到了2018年的1.89亿元，在2019年一季度更是出现了-4490.57万元，现金流下降幅度明显。
天邦股份的养猪豪赌，前景如何呢？其实养猪并不是想的那么简单，养猪龙头温氏目前如此大的规模都是慢慢积累起来的，其中需要的成本及技术，不光是资金能解决的。早在2016年，龙大肉食就用募集资金建设年出栏31万头的生猪养殖项目，但到2018年底，项目仍未全面建成，并且在2019上半年亏损超过1000万，远远没有达到预期的投资收益。
更何况，天邦最近几年才开始养猪，如今又这么大幅的扩大产能，后期项目运作不免让人担心。另外，公司目前大幅扩产，到2021年出栏的时候，如果正好赶上猪周期下行，公司又该如何应对，这都是未知数。
三、总结天邦股份目前总市值才100多亿元，却进行超过40亿元的增发募资，着实让人惊讶。面对当前火热的猪价行情，加快扩产是理所当然，但也得根据企业的实际能力来运作，如果一味的靠扩产来豪赌，最终结果将得不偿失。
文末划重点。“小北读财报，带你选白马。”

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